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港股仙股闪崩:个股有四特征 套利洗劫“有套路”

(原标题:首底港股仙股闪崩:套利洗劫“有套路”)

证券时报记者 李想

香港证监会网站按期发布股权高度荟萃个股名单。证券时报记者统计发现,自2009年7月8日至今,香港证监会统统发布163只股权高度荟萃个股,其中不少个股曾展现闪崩情况,必要属意。

香港不少券商分析师向证券时报记者泄漏,股权高度荟萃个股的主要股东众半是擅用财技的“专科人士”,他们会经历供股、配股等办法从公司套现,损坏幼股东益处,有些大股东甚至行使配股等财技零成本持有股票。

不光这样,股权高度荟萃在幼批股东手上,就意味着只必要幼批股份成交也能够使得公司股价大幅震动,容易被行使。因此,判定一只港股是否具有投资价值,不要由于股价矮,前期涨势不错就跟风买入,失踪入“价值组织”的深坑,尤其是沪深港通开通后,要地本地投资者进入港股市场要千万细心。

股权高度荟萃个股四特征

5月16日,香港证监会公布了一只股权高度荟萃个股——建福集团,并挑醒投资者抱以郑重态度。

香港证监会调查后公布的新闻表现,截至5月2日,建福集团有17名股东相符共持有公司7718.9万股,占已发走股本的17.32%,公司前三名主要股东持有公司3.48亿股,占已发走股份的78.14%。这17名股东连同3名主要股东相符计持有公司95.46%的股权,剩下4.54%的股权(约2024.95万股)被其他投资者持有。

记者查阅建福集团上市新闻,该公司于2005年6月16日在香港联交所上市,发走价格0.55港元。Wind数据表现,该公司股价走势震动幅度大,最矮跌至0.054港元手机报码,随后底部逆弹手机报码,在2019年5月3日股价最攀附至3.2港元。截至5月17日手机报码,该公司股价报2.93港元,较发走价上涨432.7%,涨逾4倍,总市值13.06亿港元,今年以来股价涨幅67.43%,秒杀恒生指数一切成份股今年以来的涨幅。

自2009年7月8日至今,香港证监会已经公布了163只股权高度荟萃的个股名单,且在公布个股名单新闻后,都会在末了添粗温馨挑示,营业该等公司股票请郑重走事。

记者统计数据发现,这些个股有四个清晰特征。一是大股东相符计持股比例均在90%以上,其中南方能源股权荟萃度更是高达99.07%,该公司只有664万股(占已发走股份0.93%)被其他投资者持有。二是股价走势震动幅度大,且片面个股现价较上市发走价均有较大涨幅。三是市值幼,股价矮,众为“仙股”。四是成交平淡,日均营业额幼,换手率矮,日均换手率在1%旁边,片面个股甚至全天无成交。

股价闪崩习以为常

股权高度荟萃的个股,股价容易闪崩,且震动幅度大,易暴涨暴跌。被香港证监会点名的嘉艺控股,今年2月28日在香港上市,5月15日展现闪崩,跌幅一度高达80%,股价从5.1港元直线下跌,10分钟暴跌70%,30分钟大跌逾80%,最矮跌至0.82港元。此前,这只个股自上市之后股价一块儿上涨,闪崩之前,股价累计涨幅逾420%。然而,5月15日闪崩的瞬休就基本抹往了累计涨幅,股价被打回实情,市值当天挥发近20亿港元,现在总市值5.67亿港元。

值得属意的是,闪崩前镇日(5月14日),嘉艺控股股价还创下新高5.1港元,当天成交量突然放大,全天成交5128万股,成交额2.6亿港元,换手率9.86%,振幅仅为3%。

分时图走势表现,主力资金先经历幼批资金拉升股价,随后再进走出货压矮股价,从而完善出货。

同样被香港证监会点名的金诚控股,也展现过股价暴跌。2018年12月14日,金诚控股股价突然暴跌,当天跌幅达64%,镇日就把之前的拉升打回了实情。

时间拨回到2017年6月27日。这镇日港股中众只细价股整体闪崩,20众只个股展现跌幅30%以上的暴跌走势,其中2只跌幅超90%,别离是中国集成控股和汉华专科服务。这些个股都具有股权高度荟萃、市值幼、股价矮的特征。

中泰国际(香港)分析师颜招骏向记者分析,展现暴跌走情,平淡为大股东在分歧券商进走股票质押时,遇负面新闻或者股票基本面变差,就会引首股价下跌,由于股权荟萃度高,因此只需幼批股票就能将股价打回实情,这栽表象在以前习以为常,典型的有德普科技及辉山乳业。

做空赢利背后的套路

一只股票价格暴跌90%,能够会引首纷歧样的逆答。斩仓?抄底?照样会觉得这股能够是老千股,不要往碰?

有业妻子士外示,港股中大片面股价展现暴跌的个股,都有“老千股”的特征。“老千股”的典型特征是股权荟萃度高,少盈余,少分红,反复的资本运作,包括配股、供股等,以及股价矮,市值幼,且震动大。

背后的套路是怎样的呢?就是不以盈余为现在标,特意玩弄财技和配股、供股融资方式来损坏投资者益处。“一些望上往就像老千股的个股,就是靠做空赢利,跌90%以上再添发,然后经历供股洗劫投资者。”一位港股基金经理向记者外示。

最先,上市公司或者大股东先经历放出一些利好新闻或其他方式吸引二级市场投资者入场,举高股价。

其次,当股价涨到必定水平时,大股东最先一连抛售股票导致股价大跌,甚至跌破1倍PB,使得股价望似有“吸引力”,此时原有投资者能够会选择添仓摊薄成本。这一过程中,大股东的持股比例一连缩短。

第三,当股价跌到必定水平时,公司会选择大比例且大幅折价配售给大股东有关方或者向现有股东供股。前一栽方式下,经历配售给益处有关方可使得大股东以比以前抛售过程中更矮的价格重新拿回筹码;后一栽方式,现有投资者必要拿出资金参与供股,否则就要面临持股比例被摊薄。倘若上市公司赓续大比例地供股,那到末了平淡投资者要么资金耗尽离场,要么所持股份一连被摊薄。

以威利国际(现已改名为“茂宸集团”)为例,Wind数据表现,自1994年以来,该公司累计相符股、拆股11次,复权来望,现在股价相对那时最高价跌幅高达99.8%。

还有一栽能够是大股东经历财技零成本持有股票,因此在任何价格抛售都不会徘徊,让股价解放落体,哪怕跌99%,大股东照样赢利。

如何经历财技零成本持有股票?这边不得不挑到配股的财技。

以港股中国鼎好丰为例。2017年5月19日,中国鼎好丰公告,每持有10股现有股份将配售1股,发走不少于1.1亿股、不众于1.18亿股股份,每股配售股份认购价0.56港元,集资不少于6200万港元,不众于6600万港元。

配售终局表现,参与认购的配股人数仅有20人,还有13人参与额外配股,添首来也就33人。一家公司只有33人参与配股,且配股后股价最先强势拉升。经历0.56港元成本,在本异国太众起伏性的情况下,只必要很少的资金就能把股价拉上往。2018年9月,中国鼎好丰再次宣布配售新股予不少于6名人士。此次配股完善后,股价最高拉到了28.3港元。经历两次配股,参与者账面盈余最幼有2倍,最众可达45倍。

“中国鼎好丰未拉升前,大股东持股成本约0.6港元,那么股票拉升到1.2港元,大股东在市场沽50%的股票就是零成本持有,倘若大股东直线把股票拉到5~6倍涨幅甚至更高,在市场只需沽出10%甚至10%不到的股票就是零成本。因此,平时成交量少不是题目,只要把股价拉得越高,大股东背后所必要沽的股份便越少,同时股价越高还能够把股票抵押给券商拿钱,因此倘若中国鼎好丰股价跌99%,大股东也照样是赢利的。倘若财技行使得好,股价上涨被纳入到MSCI指数,那么被纳入的那镇日,这些大股东就会把大片面股票沽给MSCI指数,这是迅速套现最好的形式。”一位券商分析师称,“实情也表明,中国鼎好丰往年11月30日纳入MSCI指数,当天股票成交量变态放大,全天成交额高达24亿港元,股价最先见顶回落。”

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